От Ню Йорк до Лондон и Токио, световните капиталови пазари са по пътя към нови върхове. От 20-те най-големи фондови пазара в света, 14 отскоро постигнаха исторически върхове. Индексът MSCI ACWI, който проследява развитите и нововъзникващите пазари, също установи нов връх. В САЩ индексите S&P 500 и Nasdaq 100 постигнаха рекорди тази седмица, а Dow Jones Industrial Average премина 40 000 точки за първи път в историята си. Също така и най-големите борси в Европа, Канада, Бразилия, Индия, Япония и Австралия са на или близо до своите върхове.
Подкрепяни от предстоящи намаления на лихвените проценти, стабилни икономики и корпоративни печалби, пазарната активност се увеличава. Съществуват много потенциални фактори, които да поддържат този ръст, като например наличието на 6 трилиона долара във фондове на паричния пазар, докато рисковете остават в сравнително ниско ниво.
Салман Ахмед, глобален ръководител на макро и стратегическо разпределение на активи във Fidelity International, отбелязва, че „от макро гледна точка няма червени сигнали“, като подчертава силата на цикличната картина и разширяването на ралито.
И макар да имаше краткотрайно отдръпване на глобалните акции през април, купувачите на спад се появиха непрекъснато. Това се отразява в продължителната стабилност на S&P 500, който не е претърпял спад от 2% в продължение на 311 дни, най-дългата такава поредица от 2017-2018 година. Дори китайските акции, които се бореха след достигането на връх през февруари 2021 година, започват да се възстановяват.
С тези фактори предвид, глобалните пазари на акции продължават да показват сила. S&P 500 е увеличил стойността си с 12 трилиона долара от края на октомври и е постигнал 24 нови връха през 2024 година. Технологиите за изкуствен интелект също играят важна роля, като гигантът Nvidia Corp. сам по себе си е отговорен за значителна част от този ръст.
Тази седмица новият рекорд на Dow може би е по-значим, според Дейв Маца от Roundhill Investments, тъй като индексът е по-малко ориентиран към големите технологични гиганти.
Маца посочва, че въпреки това, че технологичният сектор е бил ключов за пазарното развитие, той не е единственият сектор, който се представя добре. През 2024 г. пазарът не е толкова концентриран, колкото беше през миналата година.
В Европа акциите също се възстановяват, като икономическите данни дават признаци за подобрение, което стимулира очакванията за растеж на пазарите. По думите на стратезите на BNP Paribas, три четвърти от европейските компании са изпълнили или надхвърлили очакванията за печалби, като маржовете са се подобрили. Това укрепва прогнозите за бъдещи печалби и допринася за повишението на акциите.
Паневропейският индекс Stoxx 600 се е покачил през пет от последните шест месеца, а разликата в паричната политика между Европа и САЩ може да бъде попътен вятър за акциите в региона. Европейската централна банка (ЕЦБ) е изразила различен тон от Федералния резерв на САЩ, а пазарите на облигации очакват ЕЦБ да намали лихвите преди своя американски партньор.
Ралито на акциите беше силно концентрирано в няколко акции, които също се разширява от февруари. Шестнадесет акции от Stoxx 600 допринасят за половината от годишните печалби в индекса. Най-големият принос идва от Novo Nordisk A/S, който представлява 10% от възвръщаемостта на индекса тази година, следван от ASML Holding NV и SAP SE.
Цените на суровините са ключов фактор за покачването на акциите в Обединеното кралство, където FTSE 100 надмина Euro Stoxx 50 в доларово изражение. Подемът се дължи на растящите цени на суровините, които помогнаха на един от най-евтините развити капиталови пазари в света да се възстанови.
Секторът на суровините води и канадския S&P/TSX Composite Index до най-високите му нива за всички времена, благодарение на повишените цени на златото и медта. Япония е друга страна, където пазарът на акции се развива положително, с Nikkei 225, който е нараснал с 16% тази година, допълнително нараствайки с 28% през миналата година. Растежът се дължи на стратегии за повишаване на възвръщаемостта на акционерите, слабата йена и края на отрицателните лихви.
Според стратегите на BlackRock Inc., перспективите за Япония са добри в дългосрочен план поради корпоративните реформи и ръста на заплатите. В Индия бенчмаркът S&P BSE Sensex поставя рекорди, докато австралийският индекс S&P/ASX 200 достига връх на 28 март, като постепенно се възстановява след данните за инфлацията.
