Банката за международни разплащания (BIS) препоръча на централните банки да действат предпазливо и да не влизат в бързи, необмислени реакции на рязкото поскъпване на енергийните суровини, предизвикано от военните действия в Близкия изток. Институцията определя сегашния скок като „учебникарски пример“ за ситуация, в която шокът в доставките може да е временен и да не налага незабавна промяна в паричната политика, съобщава town.bg.
В последните седмици цената на петрола се е повишила с около 40%, а цените на едро на природния газ са скочили с близо 60% за текущия месец, което предизвика сравнения с кризата от 2022 г., когато геополитическата обстановка доведе до силна инфлация и бързи повишения на лихвите от водещите централни банки. Тогава реакции на Федералния резерв и Европейската централна банка бяха критикувани, че са забавили адекватния отговор, след като погрешно са преценили, че въздействието ще е кратко.
В доклада на BIS водещият икономист Хюн Сонг Шин посочва, че при шок в предлагането, особено ако се окаже временен, стандартният подход е да се направи по-подробен анализ, а не да се реагира прибързано с вдигане на лихвите. „Наистина зависи от това колко дълго ще продължи конфликтът и колко дълго ще се задържи покачването на цената на петрола“, каза Шин, като подчерта, че решението трябва да се базира на продължителността и мащаба на ефекта върху реалната икономика.
Коментарите на BIS идват в ключова седмица за паричната политика: Федералният резерв, Европейската централна банка, както и централните банки на Англия и Япония провеждат редовните си заседания след ескалацията на кризата на 28 февруари. Пазарите вече промениха бързо очакванията си — участниците на паричните пазари предвиждат едно евентуално понижение от Фед през годината, докато за ЕЦБ се очаква първо повишение до юли и голяма вероятност за второ увеличение до края на годината.
BIS обръща внимание и на факта, че пазарните оценки на лихвените проценти се промениха бързо, което според Шин може да е „знак на настоящото време“ и отразява паметта от 2022 г. Въпреки това ключовите показатели за инфлация не са се изменили в същата степен, което оставя картината объркваща и рискът от прибързани политически решения реален.
Докладът на BIS, който се публикува четири пъти годишно, включва и серия изследвания за комуникацията на централните банки с пазарите и обществото след големи кризи. Много институции се отдръпват от твърдите прогнози за посоката на лихвите и предпочитат да публикуват собствени диапазони и сценарии, за да дадат по-гъвкави ориентири на пазарите.
Освен енергийните пазари, BIS следи и други източници на волатилност през годината — резки разпродажби на акции, свързани с развитието на изкуствения интелект, и проблеми на пазара на частни кредити. „Трябва да наблюдаваме и това. Но на този етап не виждаме никакви големи смущения“, коментира Франк Сметс, заместник-началник на паричния и икономически отдел на Банката за международни разплащания.
Докато полето за действие зависи от това дали настоящият енергиен шок ще остане временен, BIS предупреждава, че продължителна ескалация или разширяване на конфликта може да доведе до допълнителни вдигания на лихвите, което да увеличи икономическите щети, да понижи цените на активите и да засили тревогите около растящия държавен дълг. Според институцията, ефектът върху реалната икономика и публичните финанси ще се увеличава с продължителността на високите енергийни цени.
Междувременно в други централни банки наблюдават по-нататъшни действия: Австралийската централна банка повиши основната си лихва на второ поредно заседание с 25 базисни пункта до 4,1%, отбелязва анализът на BIS.
Статията следи развитието на ситуацията и ще отразява решенията на централните банки през следващите дни, които според доклада ще са от ключово значение за глобалните пазари и икономиката. Това са важни новини за наблюдателите на паричната политика и финансовите пазари, а също и за публичните бюджети и реалния сектор в страни, зависещи от вноса на енергия и чувствителни към ценовите шокове в световен мащаб. В контекста на бързите пазарни реакции и историческите поуки от 2022 г., BIS призовава за балансиран и добре аргументиран подход, който да вземе под внимание както моментните цени, така и дългосрочните рискове.
Източник: Ройтерс
Абонирайте се за нас в Google News.
