Интересът към генеративния изкуствен интелект нараства, като това се отразява в увеличението на търсенията в интернет, новините и обсъжданията на темата в разговорите за приходите през четвъртото тримесечие. Икономическият потенциал на новата технология допринесе за постигането на нови върхове на фондовия пазар, особено с водещата роля на Nvidia, производител на специализирани чипове, от ключово значение за работата на големите езикови модели.
Сега се поставя ключовият въпрос за инвеститорите: какво ще се случи по-нататък, когато интересът към AI се разшири и включи повече компании?
Според Goldman Sachs Research, ако Nvidia е символът на първата фаза на търговията с изкуствен интелект, то втората фаза ще включва други компании, които съдействат за изграждането на инфраструктура, свързана с технологията.
Фаза 3 е свързана с компаниите, които интегрират AI в своите продукти с цел увеличаване на приходите си.
Фаза 4 е свързана със засилването на производителността, възможно благодарение на използването на AI в много предприятия.
Анализът на екипа стратегове от Goldman Sachs Research показва, че в момента оптимизмът на инвеститорите по отношение на акциите, свързани с изкуствения интелект, не е толкова висок, колкото при предишните върхове през 2000 г. и 2021 г. Предполагаемото ниво на дългосрочен ръст на печалбите, което инвеститорите очакват, е повишено до 11% годишно, което е над дългосрочната средна стойност от 9%. Въпреки това това е под нивото от 16-процентния ръст, очакван във времето на технологичния балон през 2000 г., или под 13-процентния ръст, заложен в цените на акциите в пика на ралито след COVID-19 през 2021 г.
Според анализа, настоящите оценки на големите технологични акции не са толкова високи, колкото бяха в предишни периоди. Например, десетте най-големи се търгуват на 28 пъти по-висока цена от тази на печалбите, което е по-ниско в сравнение с пика на технологичния балон, когато тези оценки достигаха 52 пъти печалбата през 2000 г. и 43 пъти в края на 2021 г.
Инвестициите в изкуствен интелект на фондовия пазар се очертават в четири фази, както представя Goldman Sachs Research.
Фаза 1 е свързана с компанията Nvidia, която доминира в началото на търговията с изкуствен интелект. От началото на 2023 г. акциите на Nvidia са скочили с повече от 500%, но този ръст се дължи изцяло на скока на печалбите, като съотношението цена/печалба на компанията не е по-високо от началото на миналата година.
Фаза 2 е свързана с инфраструктурата за изкуствен интелект. Това включва компании извън Nvidia, които могат да се възползват от изграждането на инфраструктура, свързана с технологията. Тези компании варират от дизайнери и производители на полупроводници до доставчици на облачни услуги и производители на компютърно и мрежово оборудване.
Фаза 3 се отнася до компаниите, които интегрират изкуствения интелект в своите продукти, за да увеличат приходите си. Тук са включени компании за софтуер и ИТ услуги, които могат да бъдат най-добре позиционирани, като някои от тях вече описват пред инвеститорите как техните инструменти могат да подпомогнат други компании в използването на новата технология.
Фаза 4 включва повишаването на производителността на изкуствения интелект. Нововъзникващите технологии в тази област се очаква да бъдат от полза за компаниите в различни отрасли, които могат да ги използват за повишаване на ефективността си. Предприятията за софтуер и услуги, както и компаниите за търговски и професионални услуги, изглежда имат най-голям потенциал за увеличаване на приходите от изкуствения интелект, като 30% от всички споменавания за повишаване на производителността чрез AI идват от компании в тези отрасли.
В момента сме в етап, където малко компании са успели да достигнат до нивото на оптимизъм за изкуствения интелект, с което се отличава Nvidia. Въпреки това, акциите във втората и третата фаза показват по-голям оптимизъм от инвеститорите, в сравнение с тези в четвъртата фаза, показва докладът.
Според Goldman Sachs Research, много компании във втората и третата фаза са от съществено значение за всяка друга организация, за да може да използва технологията за подобряване на производителността.
